文章来源：话李话外

1.本次阶段性行情会持续到什么时候？

记得前几天谈论关于牛市话题的时候，我们在文章中提到：从更长的时间维度来看，比如今年的第三季度开始，我们可能会经历新的下跌或者盘整行情。

而综合目前的一些链上数据来看，似乎这个趋势已经能够看出一些苗头，比如，我们继续通过观察 Bitcoin Supply LTH and STH 指标可以发现，随着近期比特币价格开始重新上涨，STH（即短期持有者、指持有比特币资产时间少于 155 天的投资者) 已经不再热衷于买入（囤积）比特币，而是选择持续抛售手中的比特币。如下图所示。

这就意味着， 9.46 万美元附近是短期一个比较重要的支撑位置，但相对于 LTH 而言，目前的价格似乎依然还存在着比较大的空间，看起来当前市场阶段的 STH 和 LTH 两类投资者的行为依然存在比较明显的分歧。

简而言之吧，目前市场依然具备一定的上涨潜力（长期持有者继续买入吸筹），接下来的趋势我们还是继续看涨的，但如果从时间上来推算（猜测）的话，今年的第三季度我们可能需要保持相对谨慎态度，而第四季度不排除市场会重新迎来阶段性的大幅回调（下面我们会给出一个剧本）。

2.今年下半年的市场行情“剧本”

记得在较早之前的文章中，我们曾分享过，我们对于本轮牛市周期比特币的目标预期为 10–12 万美元，如下图所示。而从现在的结果来看，这个目标已经达成，而且接下来（比如在6月份）达到或突破 12 万美元似乎也不是不可能。