• 自从币价闯进更高的币价范围后（101-110 千美元），市场活动不论是高频还是日频的波动率都很低。两边均衡的买卖交易把币价很好的控制在范围内。考虑市场一贯的波动周期，我们发现过去一年半的波动周期一般在 14-20 天内，而且很少会超过 20 天，暗示市场的耐心可能会在接下来一周内消耗殆尽。我们要么会再次尝试突破历史最高，或者会跌入 90-95 千美元进行长期的整盘。

• 尽管我们仍然承认整盘期间可能会有回调，但值得注意币价走势最近的支撑一直非常坚挺，我们更加有信心认为推动到 125 千美元的涨幅将要来临，而且会比我们最初预期的更快到达。目前的币价走势还不够明朗，但我们预期币价突破 110 千美元后市场会大幅跟涨。

• 又是波动率低迷的一周，在周一币价快速往返之前波动率大概只有 30 出头，导致隐含波动率上周持续走低，周一早上的抬高也很快消失。总的来说感觉市场仍然持有多头波动率，因为币价波动两头都有大量的卖压。伴随我们持续压制在 101-107 千美元的区间内，期权需求也会继续保持沉默。

• 波动率期限结构依然非常陡峭，六月和七月到期日在以 1-1.5 点的速度下跌（不考虑期限结构改变）。这意味着哪怕是拿远端的多头头寸也非常有挑战性（尽管绝对水平上隐含波动率水平较低）。做市商看起来持有六月或者七月的多头头寸，并不断卖前端来支持后端的亏损。这也是为什么前端被压的如此低（几乎和实际波动率一样低）。