5 月 12 日，BTC 已反弹至其震荡区间上沿（106,000 美元），随着多项利好催化因素浮现，突破历史高点或逐步进入市场预期范围。阶段性下行风险的消退，使价格进一步上行的路径更加明朗。

多项利好重叠，风险资产有望在 7 月进入有利交易窗口期

风险资产（尤其是 BTC）有望在7月前进入一段有利的交易窗口期。该时段恰逢 90 天关税停战协议到期、第二季度财报季启动，以及流动性指标预计触顶，多个关键因素时间上高度重叠。尽管该流动性指标本身存在一定局限，但由于市场对其有效性的广泛信任，可能引发“自我实现”的预期效应。随着越来越多企业将 BTC 纳入其财务储备，市场流通供给将进一步减少，有可能引发 BTC 价格的上行挤压。不过，随着市场进入传统的夏季交投淡季，此轮动能或将逐步趋缓。